Капитала Банка России хватит, чтобы в случае необходимости выкупить все частные кредитно-финансовые организации в России. К такому выводу пришли эксперты РЭУ им. Г. В. Плеханова в исследовании «Анализ трендов денежно-кредитной системы и финансовых рынков».
Банк России в прошлом году получил убыток на 435,3 млрд рублей. Эта цифра могла быть заметно меньше, если бы не было принято решение перечислить в бюджет 67,8 млрд рублей дивидендов, полученных регулятором от участия в капитале Сбербанка, отмечают эксперты РЭУ им. Г. В. Плеханова. Убыток сопоставим с суммарной прибылью регулятора за предшествовавшие четыре года, и все же он не должен вызывать беспокойства, полагают эксперты.
Размер прибыли не характеризует финансовую стабильность ЦБ: гораздо важнее динамика фондов, составляющих капитал регулятора. Основную часть капитала Банка России составляют иностранные активы, рублевая стоимость которых росла на фоне ослабления национальной валюты.
Стратегия регулятора консервативна: он инвестирует в казначейские облигации США, и это основная часть, а также в гособлигации европейских стран, пояснил заведующий лабораторией «Исследования денежно-кредитной системы и анализа финансовых рынков» РЭУ им. Г. В. Плеханова Денис Домащенко. Кроме того, ЦБ размещает свободные средства на счетах в зарубежных банках.
Эти активы оцениваются в иностранной валюте, поэтому их рублевая стоимость растет вместе с ослаблением курса рубля. По итогам 2017 года, по данным ЦБ, накопленные курсовые разницы в иностранной валюте составили почти 6,2 трлн рублей. Еще 2,2 трлн рублей приходится на переоценку драгоценных металлов и 48,8 млрд — на переоценку ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи.
Как отмечают авторы исследования, фонд накопленных курсовых разниц является реальной «подушкой безопасности» для финансовой системы. Совокупный капитал ЦБ на начало этого года составил почти 8,4 трлн рублей и сопоставим с общим капиталом всех коммерческих банков. По данным ЦБ на 1 января, капитал банковского сектора составил 9,4 трлн рублей.
«Иными словами, при необходимости Банк России на средства накопленных курсовых разниц по иностранной валюте и драгоценным металлам может «выкупить» все российские коммерческие банки», — отметили в РЭУ им. Г. В. Плеханова.
Как пояснил Домащенко, на такие меры регулятор может пойти для сохранения стабильности финансовой системы, чтобы не допустить цепной реакции в случае проблем у значимой для экономики кредитной организации. Накопленные ЦБ средства позволят ему обеспечить стабильность финансовой системы в среднесрочной перспективе, резюмировал он.
